过去一周（4月1日-4月3日）市场回暖，周内主要指数先涨后跌，上证综指上涨0.92%，深证成指上涨1.53%，创业板50指数上涨1.19%。市场交易情绪仍处于高位，两市成交额维持前一周日均约万亿元的水平。资金流向方面，北向资金净流出近40亿元。
行业方面，申万31个一级行业有26个行业上涨。其中有色金属、石油、化工、钢铁等基础能源行业涨幅靠前，纺织服装、轻工制造、建筑建材等制造业亦有较好表现。具体来看，有色金属中黄金由于地缘风险和美联储降息预期近期上涨持续，屡创新高。计算机、传媒、房地产、通信等板块表现靠后。
经济方面，2024年3月中国制造业PMI 50.8%，环比+1.7pct，时隔半年再回枯荣线之上，春节后反弹强度仅次于2023年。本次制造业PMI超预期上行，核心在于需求端强势反弹，2024年3月中国制造业PMI新接订单指数53.0%，环比+4.0pct，创下近5年内春节次月反弹幅度最高，制造业整体需求明显回升。
华安基金指数与量化投资部认为，随着国内稳增长政策持续发力，我国经济持续向好回升，企业在政策红利下生产经营活动呈现稳步复苏态势，中国资产的投资机会或将进一步显现。新质生产力号召下，国内加大科技创新与产业支持力度，以创业板为代表的高新科技板块的投资机会进一步显现。权重板块电力设备新能源，受益于核心龙头业绩坚韧与下游汽车持续创新迭代，近期市场关注度提升。当前创业板50指数估值24倍，处于过去十年2%的历史分位数，创业板50ETF（159949）具备较好投资价值（数据来源：Wind，截至2024.4.3）。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观察：
l 电力设备新能源
新能源汽车：国家推动汽车换“能”，政策催化不断。在指导意见侧，2月工信部等七部门明确在制造业绿色发展中要提升新能源汽车的产业占比；在实施侧，近期国务院等部门正积极推动消费品以旧换新，提出汽车换“能”，要提高新能源汽车、节能型汽车销售占比；而新的购置税减免技术要求也将于6月起实施，有望加速部分新能源车Q2销售。政策端组合拳有望有力刺激新能源车消费。
锂电：锂电行业在2023年受到产业链大幅降价、行业去库、排产不及预期等多种负面影响，板块单边下行。展望后续，一方面降价压力大幅减缓并且部分环节开始出清，另一方面终端需求仍保持可观增长，叠加补库存，量增明显，产业链盈利在24年有望回升。
风电：4月1日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》。《通知》指出，以各地农村风能资源和零散空闲土地资源为基础，统筹经济社会发展、生态环境保护、电网承载力和生产运行安全等。此次“千乡万村驭风计划”正式文件的下发，与国家乡村振兴战略相契合，表明顶层发展分布式新能源的态度，在备案制、土地、消纳等前期制约因素上提出了较为明确的方案，分散式风电有望在一定程度上复制分布式光伏的增长路径，进一步打开风电成长空间。
l 医药
中药：中药新药上市申请热情延续。2024Q1，中药新药IND受理数量为2023年全年的21%，NDA受理数量为2023年全年的42%，中药生产企业上市申请热情延续。同时，中药新药上市获批加速。2024Q1，4个中药新药品种获批上市，数量是2023年全年的45%，显示中药新药上市获批进一步提速。中药企业的新药研发热情得到促进，研发管线的丰富有望未来扩大中药企业收入。
创新药：国内重点创新药进展包括3月国内5款新药获批上市，2项新增适应症获批上市。近一周多家创新药企公布2023年年报，从公司财务端看，数家公司2023年实现利润端转正或亏损缩窄；从公司研发端看，2024年在研项目持续推进，有望逐步迎来收获期。我们认为国内在新质生产力驱动下，创新推动产业转型升级，创新药有望迎来进一步发展。
l 电子
消费电子：终端需求来看，据中国信通院数据，2024年1-2月，国内市场手机出货量4603.5万部，同比增长14.6%，其中国产品牌出货量3807.8万部，同比增长38.7%。整体来看，以智能手机为代表的消费电子终端当前仍处于缓慢复苏阶段，但华为的回归使得国产品牌市场份额相较稳固，预计随着折叠屏等进一步渗透，智能手机产业链或迎新的增量。此外我们认为，AI趋势下终端需求有望加速复苏进程，消费电子产业链成长空间将进一步拓展。（第三方数据仅作参考）
半导体：上游存储方面，据Trend Force报告，一季度NAND Flash和DRAM合约价涨幅分别约15%-20%、13%-18%，并预计二季度涨势将持续；国内存储厂佰维存储、德明利、江波龙、兆易创新等23年四季度业绩均有不同程度改善。存储23年以来在供给端主动收缩、大模型新驱动刺激下，供需已逐步改善，其作为半导体行业风向标，有望引领行业景气向上。（第三方预测数据仅作参考，不作为投资建议。上述提及个股不代表投资建议）
创业板50中前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/4/3
风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
还没有评论，来说两句吧...